股票风险溢价计算器可帮助投资者估算投资股票相对于投资无风险证券（例如政府债券）的预期额外回报。它能够洞察市场对承担更高风险的回报。金融分析师、投资组合经理和学术研究人员经常使用此指标来评估投资机会并构建定价模型，例如资本资产定价模型 (CAPM)。
股票风险溢价计算器公式
主要配方：
ERP = 预期市场收益 − 无风险利率
基于 CAPM 的替代公式：
ERP = （股票预期收益 − 无风险利率）/ Beta
变量定义和解释
股票风险溢价（ERP）
这是投资者选择投资高风险股票市场而非担保资产时所要求的回报。它以百分比表示，代表预期超额收益。
预期市场回报
多元化市场投资组合的预期年平均回报率。该回报率可以基于标准普尔 500 等指数的历史平均值或未来预测。
无风险利率
政府发行的、被认为无违约风险的证券的收益率。通常使用10年期美国国债收益率。
Beta（用于 CAPM）
股票相对于整体市场的波动性。贝塔系数大于 1 表示股票波动性大于市场；小于 1 表示股票波动性更稳定。
用例和重要性
股票风险溢价对于投资估值和决策至关重要。它广泛应用于：
- 股票定价和预期收益分析
- 公司估值中的折现率估计
- 财务风险评估
- 公司财务中的资本预算
了解 ERP 有助于投资者判断当前股票估值是否值得承担风险。
常用术语和参考值表
| EventXtra XNUMX大解决方案 | 预期市场回报 | 无风险利率 | ERP（％） |
|---|---|---|---|
| 美国市场历史平均水平 | 8.0% | 3.0% | 5.0% |
| 牛市预测 | 10.0% | 2.5% | 7.5% |
| 经济衰退情景 | 5.0% | 1.5% | 3.5% |
| 全球发达市场（平均） | 7.0% | 2.0% | 5.0% |
| 前瞻性保守派 | 6.5% | 2.8% | 3.7% |
该表提供了典型的参考点，以了解不同经济背景下的 ERP 值。
股票风险溢价计算器示例
假设投资者预期市场年回报率为 9%，无风险利率（基于美国国债收益率）为 2.5%。
使用公式：
ERP = 9.0% − 2.5% = 6.5%
这意味着投资者预计通过投资股票市场每年可比持有无风险资产额外赚取 6.5%。
最常见的常见问题解答
股票风险溢价在投资中如何运用？
它有助于衡量投资股票而非更安全资产的回报，并且对于使用 CAPM 计算预期回报至关重要。
为什么 ERP 会随着市场和时间而变化？
ERP 会因经济周期、利率变化、通胀预期以及投资者对未来风险和回报的情绪而发生变化。
ERP 越高就越好吗？
不一定。ERP 较高可能表明市场被低估，但也可能意味着感知风险增加，因此具体情况很重要。