股权成本计算器可帮助企业和投资者确定股东投资公司所需的回报率。这一指标对于评估股权融资的盈利能力并将其与其他融资选项进行比较至关重要。通过使用 键 资本资产定价模型（CAPM）、股息折现模型（DDM) 以及债券收益率加风险溢价法，该计算器可以精确估算股权成本。对于希望就投资、资本结构和股东预期做出明智决策的金融分析师、公司经理和投资者而言，此工具至关重要。
股权成本计算器公式
权益成本可采用下列方法之一计算：
1。 资本资产定价模型（CAPM）
股权成本（CAPM）：
股权成本 = 无风险利率 + 贝塔系数 × (市场回报 − 无风险利率)
配方成分：
- 无风险利率： 无风险投资（例如政府债券）的回报。
- Beta： 该股票相对于市场的波动性。
- 市场回报： - 预期收益 在市场组合中。
- 市场风险溢价： 市场回报与无风险利率之间的差额。
市场风险溢价公式：
市场风险溢价 = 市场回报 − 无风险利率
2. 股息折现模型（DDM）
股权成本（DDM）：
股权成本 = （下一年的股息/当前股价）+ 股息增长率
配方成分：
- 明年的股息： 下一年度预期股息计算如下：
下一年度股息=本年度股息×（1+股息增长率） - 当前股价： 股票的当前市场价格。
- 股息增长率： 预期年股息增长率。
3. 债券收益率加风险溢价法
股权成本（债券收益率法）：
股权成本=公司债券收益率+风险溢价
配方成分：
- 公司债券收益率： 公司发行债券的年度回报率。
- 风险溢价： 股票投资相对于债券的预期额外回报。
附加变量及其公式
一般术语表
下面是一个包含典型值及其范围的表格，可帮助用户估计股权成本计算中使用的变量：
| 请按需咨询 | 典型值范围 | 笔记 |
|---|---|---|
| 无风险利率（%） | 2-5 | 基于长期政府债券 |
| 测试 | 0.5-2 | 值越高表示风险越高 |
| 市场回报率(%) | 8-12 | 根据历史市场表现 |
| 股息增长率（%） | 3-8 | 因公司增长潜力而异 |
| 公司债券收益率（%） | 3-7 | 取决于公司的信用评级 |
股权成本计算器示例
场景：
公司的 财务数据 包括：
- 无风险利率： 3%
- Beta： 1.2
- 市场回报： 10%
- 当前股息： $2
- 股息增长率： 5%
- 当前股价： $40
- 公司债券收益率： 4%
- 风险溢价（债券收益率法）： 6%
方法 1：使用 CAPM
股权成本 = 无风险利率 + 贝塔系数 × (市场回报 − 无风险利率)
股权成本 = 3% + 1.2 × 7% = 3% + 8.4% = 11.4%
方法 2：使用 DDM
股权成本 = （下一年的股息/当前股价）+ 股息增长率
下一年度股息 = 2 美元 × (1 + 0.05) = 2.10 美元
股权成本 = ($2.10 / $40) + 5%
股权成本 = 0.0525 + 5% = 10.25%
方法三：利用债券收益率加上风险溢价
股权成本=公司债券收益率+风险溢价
股权成本 = 4% + 6% = 10%
解读：
根据所用方法的不同，股权成本范围为 10% 至 11.4%。公司通常使用 CAPM 方法，因为它更全面地考虑了市场风险。
最常见的常见问题解答
该计算器可帮助企业确定吸引投资者所需的回报，指导资本结构决策并确保可持续增长。
CAPM 被广泛认为在大多数情况下都是可靠的，因为它考虑了市场风险。然而，对于有稳定股息政策的公司来说，DDM 是首选，而当没有其他数据时，债券收益率加风险溢价方法是一种更简单的选择。
降低经营风险，改善财务 稳定性，保持透明的治理可以降低股权成本。