债券等值收益率 (BEY) 计算器是一种工具，用于按等值年化基础比较不同支付时间表的债券。这对于每半年支付一次利息的债券或不支付定期利息的折价债券（如国库券）尤其重要。通过使用 BEY，投资者可以准确比较不同债券的回报，并在选择各种固定收益证券时做出明智的决定。
BEY 允许投资者将债券收益率年化，以便可以直接将其与其他投资（例如具有不同支付结构的股票或债券）进行比较。
公式
债券等值收益率可以使用两种主要方法计算，具体取决于可用的信息。当已知债券价格和到期天数时，使用一种公式；当已知债券到期收益率 (YTM) 时，使用另一种公式。
公式 1：使用债券价格和到期天数
拜伊 = ( (面值 - 价格) / 价格 ) * (365 / 到期天数)
地点：
- 面值：债券的票面价值，大多数债券的票面价值通常为 1,000 美元。
- 价格：债券的当前市场价格。
- 到期日：债券到期前剩余的天数。
该公式通过比较债券价格与面值、根据到期天数进行调整并将其年化来计算债券收益率。
公式 2：使用半年度债券的到期收益率 (YTM)
拜伊 = 2 * ( (1 + YTM / 2)² – 1)
地点：
- 油烟机：债券的到期收益率，以小数表示（例如，0.05 表示 5%）。
此公式将债券的半年度收益率转换为年化收益率，从而更容易比较不同票息支付的债券 次.
关键条款：
- 债券等值收益率（BEY）：考虑半年或其他支付结构的债券的年化收益率，可以与其他投资进行比较。
- 到期收益率 (YTM)：持有债券至到期时的预期总回报，其中考虑了所有息票支付以及购买价格与票面价值之间的差额。
- 面值：债券的名义价值或票面价值，通常为 1,000 美元。
- 价格：债券的当前市场价格。
债券等值收益率及期限一般参考表
以下是有助于解释的通用参考表 键 债券相关术语以及不同债券收益率之间的关系：
| 按揭年数 | 定义 |
|---|---|
| 债券等值收益率 | 考虑半年息票支付或折价债券的年化收益率。 |
| 到期收益率 (YTM) | 持有债券至到期时的总回报，包括利息和资本收益。 |
| 面值 | 债券的票面价值，通常为 1,000 美元。 |
| 价格 | 债券的当前市场价格。 |
| 到期日 | 距离债券到期并偿还票面价值还剩余的天数。 |
该表格可帮助用户了解影响债券收益率的基本术语，并使其更容易掌握 BEY 的计算方法。
例如：
让我们通过一个例子来了解债券等值收益率计算器的工作原理。
场景：
您正在评估一张面值为 1,000 美元、当前价格为 980 美元、到期日为 180 天的国库券。您想计算债券等价收益率。
- 步骤1： 将值代入第一个 BEY 公式：
- 面值 = 1,000 美元
- 价格 = 980 美元
- 到期天数 = 180
- 步骤2： 计算：
- 价格差异 = 1,000 – 980 = 20 美元
- 价格差异百分比 = 20 美元 / 980 = 0.02041（或 2.041%）
- BEY = 0.02041 * (365 / 180) = 0.04141（或 4.141%）
因此，该国库券的债券等价收益率为 4.141% .
场景 2：使用 YTM
如果该债券每半年支付一次利息，且其 YTM 为 5％，则可以使用第二个公式计算 BEY。
拜伊 = 2 * ( (1 + 0.05 / 2)² – 1)
- 步骤1： BEY = 2 * ( (1 + 0.025)² – 1)
- 步骤2： BEY = 2 * (1.050625 – 1) = 2 * 0.050625 = 0.10125
因此，债券等价收益率为 10.125% 半年期息票债券，到期收益率为 5%。
最常见的常见问题解答
BEY 用于比较不同息票支付结构的债券在等值年化基础上的收益率。这可让投资者评估不同债券的潜在回报，即使这些债券的利息支付时间表不同。
BEY 将债券收益率年化，便于比较不同息票频率的债券或无息票债券（如国库券）。另一方面，YTM 表示债券持有至到期时的总回报，包括息票支付和资本收益或损失。
BEY 至关重要，因为它可以帮助投资者在相同的年化基础上比较债券和其他固定收益证券，确保他们根据以下因素做出明智的决策： 预期收益 来自每张债券。