La calculadora de rentabilidad por reducción de la inversión en bonos ayuda a los inversores a calcular la rentabilidad de un bono que resulta del movimiento del bono a lo largo de la curva de rendimiento durante un período de tenencia específico. A medida que los bonos se acercan al vencimiento, suelen experimentar una disminución del rendimiento, lo que lleva a un aumento del precio. La rentabilidad por reducción refleja esta apreciación del precio, que es independiente de los pagos de cupones del bono. Al calcular las rentabilidades por reducción, los inversores pueden evaluar las posibles ganancias de mantener bonos durante un período de tenencia específico. time en un entorno de tipos de interés cambiantes.
Esta herramienta es particularmente útil para los operadores de bonos y los gestores de carteras de renta fija que buscan maximizar los rendimientos aprovechando los cambios en la curva de rendimiento.
Fórmula para calcular el rendimiento de la amortización de un bono
La fórmula para calcular la rentabilidad por caída de los bonos es:
Retorno por caída (%) = (Precio del bono a la salida - Precio del bono a la entrada) / Precio del bono a la entrada
Lugar:
- Precio del bono al entrar en el mercado:El precio del bono en el momento de la compra.
- Precio del bono a la salida:El precio esperado del bono después de descender por la curva de rendimiento, que generalmente refleja la disminución del rendimiento durante el período de tenencia.
Términos claves:
- Precio del bono al entrar en el mercado:El precio al que el inversor compra el bono.
- Precio del bono a la salida:El precio al que se espera que se venda o valore el bono después de que baje por la curva de rendimiento.
- Curva de rendimiento: Representación gráfica de los rendimientos de los bonos en distintos vencimientos. A medida que los bonos se acercan al vencimiento, su rendimiento tiende a disminuir, lo que aumenta su precio.
- Retorno hacia abajo:El rendimiento de un bono debido a la apreciación del precio a medida que se mueve a lo largo de la curva de rendimiento hacia el vencimiento.
Tabla de referencia general para curvas de rendimiento de bonos
A continuación se muestra una tabla que ofrece un ejemplo de cómo pueden cambiar los rendimientos en función de los vencimientos de los bonos:
| Vencimiento del bono (años) | Producir (%) | Precio del bono ($) | Precio esperado después de la caída ($) |
|---|---|---|---|
| 10 | 4.00 | 1,000 | 1,020 |
| 5 | 3.50 | 1,015 | 1,030 |
| 2 | 2.80 | 1,030 | 1,045 |
| 1 | 2.50 | 1,045 | 1,060 |
Esta tabla muestra cómo los precios de los bonos tienden a aumentar a medida que el bono se acerca al vencimiento y desciende por la curva de rendimiento.
Ejemplo de calculadora de retorno por reducción de bonos
Veamos un ejemplo para demostrar cómo funciona la Calculadora de Retorno de Bonos.
Escenario:
Un inversor compra un bono a 10 años con un valor nominal de 1,000 dólares a un precio de 980 dólares, y el bono tiene un rendimiento del 4%. El inversor conserva el bono durante tres años, durante los cuales el bono desciende por la curva de rendimiento hasta un nuevo rendimiento del 3%. Se espera que el nuevo precio del bono después de tres años sea de 1,020 dólares.
- Paso 1:Identifique el precio del bono a la entrada y a la salida:
- Precio del bono al entrar en el mercado$980
- Precio del bono a la salida$1,020
- Paso 2:Utilice la fórmula de retorno descendente: Regreso hacia abajo = ($1,020 - $980) / $980 = $40 / $980 = 0.0408 o 4.08%
Por lo tanto, la rentabilidad por caída de los bonos durante el período de tres años es 4.08%.
Escenario 2:
Si, en cambio, el inversor mantiene el bono durante cinco años y el precio del bono aumenta a 1,030 dólares debido a un mayor descenso de la curva de rendimiento:
- Paso 1:Nuevo precio del bono a la salida:
- Precio del bono a la salida$1,030
- Paso 2: Aplicar la fórmula: Regreso hacia abajo = ($1,030 - $980) / $980 = $50 / $980 = 0.0510 o 5.10%
De esta forma, el inversor conseguiría una 5.10% retorno en cinco años.
Preguntas frecuentes más comunes
El rendimiento por caída es la ganancia que obtiene un bono a medida que su rendimiento disminuye con el tiempo, lo que hace que su precio suba a medida que avanza por la curva de rendimiento. Este rendimiento es independiente de los pagos de cupones y refleja la apreciación del precio del bono.
La curva de rendimiento ilustra los rendimientos de los bonos en diferentes vencimientos. A medida que un bono se acerca al vencimiento, su rendimiento generalmente disminuye, lo que lleva a un aumento en su precio. Esta apreciación del precio contribuye a la caída del rendimiento.
Sí, los rendimientos de la caída pueden ser negativos si el rendimiento del bono aumenta (en lugar de disminuir) durante el período de tenencia. Esto haría que el precio del bono cayera, lo que resultaría en una pérdida de capital.